Este trabalho ter objetivo levantar alguns fatores que têm tornado a polÃtica monetária passiva, no periódico de janeiro de 1990 a agosto de 1996. O método utilizado foi exploratório, através de uma pesquisa bibliográfica. Entre os fatores analisados, percebe-se que a passividade monetária advém dos vÃnculos operacionais do Banco Central (BC) com o Tesouro Nacional, isto porque o BC tem administrado elevadas taxas de juros reais, garantindo assim a demanda por tÃtulos públicos federais e também atraindo capital externo, com o intuito de financiar o Tesouro. Além disso, as inovações financeiras também têm contribuÃdo para a passividade monetária.
