ACIDENTE DE BRUMADINHO EM MINAS GERAIS: VALORAÇÃO DAS AÇÕES DA VALE S.A. E SEUS PARES
Revista Mineira de Contabilidade
ACIDENTE DE BRUMADINHO EM MINAS GERAIS: VALORAÇÃO DAS AÇÕES DA VALE S.A. E SEUS PARES
Autor Correspondente: R. de C. da Silva | [email protected]
Palavras-chave: acidente de brumadinho, desastres corporativos, retornos anormais, estudo de eventos, hipótese da informação incerta
Resumos Cadastrados
Resumo Português:
Este estudo possui como objetivo analisar a reação sobre o preço dos ativos da Vale, pares nacio-nais e internacionais, em decorrência do desastre de Brumadinho-MG em 2019. Acompanhando a literatura apresentada por Campbell et al. (1997), MacKinlay (1997) e Kliger e Gurevich (2014), a pesquisa adota a Abordagem de Estudo de Eventos (ESA) para avaliar o efeito sobre o retorno diário do apreçamento das ações decorrentes das informações divulgadas em torno do evento de interesse. O estudo possui relevância para a literatura por trazer o efeito de um evento corpora-tivo sobre as empresas do setor, também é relevante para os investidores perceberem os danos que um evento catastrófico causa sobre o preço dos ativos da companhia diretamente envolvida e seus pares, considerando os danos reputacionais à sua imagem. Os resultados da Vale indicam que, inicialmente, o evento apresentou retornos negativos significativos, os quais se ajustaram no decorrer do período com a chegada de novas informações. Nos seus pares nacionais foram observadas variações pós-evento, apesar de alguns retornos não serem significativos ao longo do período. Nos pares internacionais, os resultados tiveram movimentação inversa aos da Vale, com retornos favoráveis às companhias. As contribuições do estudo são verificar a reação do mercado e como o setor foi afetado pela catástrofe, diante de desastres corporativos, e auxiliar os investidores a interpretar incertezas, em termos de gerenciamento de carteiras, frente a uma queda ocasionada por eventos inesperados.
Resumo Inglês:
This study aims to analyze the reaction on the price of Vale’s assets, national and international peers, as a result of the Brumadinho-MG disaster in 2019. Following the literature presented by Campbell et al. (1997), MacKinlay (1997) and Kliger and Gurevich (2014), the research adopts the Event Study Approach (ESA) to assess the effect on the daily return the pricing of shares resulting from the information disclosed around the event of interest. The study is relevant to the literature because it brings the effect of a corporate event on companies in the sector, it is also relevant for investors to perceive the damage that a catastrophic event causes on the price of assets of the company directly involved and their peers, considering reputational damage to your image. The re-sults from Vale indicate that, initially, the event showed significant negative returns, which adjusted over the course of the period with the arrival of new information. In its national peers, post-event variations were observed, although some returns were not significant over the period. In interna-tional pairs, the results had the opposite movement to those of Vale, with favorable returns for companies. The contributions of the study are to verify the reaction of the market and how the sec-tor was affected by the catastrophe in the face of corporate disasters and to help investors interpret uncertainties, in terms of portfolio management, in the face of a fall caused by unexpected events.
