ANÁLISE DA CRIAÇÃO DE VALOR POR MEIO DO EVA® E O RETORNO DAS AÇÕES DAS COMPANHIAS REAL ESTATE NO BRASIL
Revista Científica Hermes
ANÁLISE DA CRIAÇÃO DE VALOR POR MEIO DO EVA® E O RETORNO DAS AÇÕES DAS COMPANHIAS REAL ESTATE NO BRASIL
Autor Correspondente: F.H.Costa | [email protected]
Palavras-chave: Criação de Valor, Valor Econômico Adicionado, Retorno da Ação, Real Estate.
Resumos Cadastrados
Resumo Português:
Nos últimos anos, o setor de real estate do Brasil cresceu e se consolidou, ocasionando a abertura de capital de várias companhias deste segmento. Esse cenário faz surgir a necessidade de se avaliar o desempenho financeiro e a criação de valor deste setor. Diante desta situação, o presente estudo tem o objetivo verificar qual a relação entre o Valor Econômico Agregado (EVA®) e o retorno da ação de cada empresa do segmento de Construção Civil que compõem o Índice BM&FBOVESPA Imobiliário (IMOB). Quanto aos procedimentos metodológicos, trata-se de uma pesquisa bibliográfica, descritiva e como também um estudo de multicaso, contemplando nove empresas que compõem o referido índice em 2015. A capacidade de geração de valor desse setor foianalisada por meio do Valor Econômico Agregado (EVA®), em que foram coletadas informações das empresas analisadas referentes aos exercícios de 2010 a 2014, com o propósito de obter o Retorno sobre o Investimento (ROI), o Valor Econômico Agregado (EVA®) e o Retorno da Ação. De forma geral, os resultados da pesquisa que o desempenho médio das empresas, nos referidos exercícios, representa a destruição de valor, proporcionado pelo impacto do custo de capital, que foi superior aos resultados líquidos das Companhias. Por fim, o EVA® nominal e o Retorno da Ação estão negativamente correlacionados. Por outro lado, o ROI residual e o Retorno da Ação estão correlacionados positivamente de modo significativo.
Resumo Inglês:
opening of capital of several companies in this segment. This scenario raises the need to evaluate the financial and the value creation of this sector. Faced with this situation,
the present study aims to verify what is the relationship between Economic Value Added (EVA®) and stock return of the construction industry that make up the Indix BM&FBOVESPA Real Estate (IMOB). As for methodological procedures, it is a bibliographical research, descriptive and as well as a multicaso study, contemplating nine companies that compose said index in 2015. The ability to generate value of this sector was analyzed through the Economic Value Added (EVA®), in which information was collected from the companies analyzed for the financial years 2010 to 2014, with the purpose of obtaining Return on Investment (ROI), Economic Value Added (EVA®) and Stock Return. In general, the results of the survey that the average performance of companies, in those years, represents the destruction of value, provided by the impact of the cost of capital, which was higher than the net results of the Companies. Lastly, nominal EVA® and stock return are negatively correlated. On the other hand, residual ROI and stock return are Positively correlated significantly.
