ANÁLISE DA VOLATILIDADE DOS RETORNOS DO ÍNDICE DE SUSTENTABILIDADE EMPRESARIAL E DO ÍNDICE BOVESPA
REVISTA CONHECIMENTO CONTÁBIL
ANÁLISE DA VOLATILIDADE DOS RETORNOS DO ÍNDICE DE SUSTENTABILIDADE EMPRESARIAL E DO ÍNDICE BOVESPA
Autor Correspondente: Nathállya Etyenne Figueira Silva | [email protected]
Palavras-chave: Índice de Sustentabilidade. Índice Ibovespa. Volatilidade. Risco
Resumos Cadastrados
Resumo Português:
A alocação de ativos compreende a decisão mais importante e difícil por parte dos investidores e gestores de carteira. Isso porque, no mercado de ações como um todo há a presença de um elemento no qual é de interesse de todos que é a volatilidade. Dessa forma, a estimação correta da volatilidade pode ser um instrumento fundamental na análise de risco para decisões de investimento e alocação apropriada de recursos. Nessa direção, o objetivo desta pesquisa foi analisar a volatilidade dos retornos do Índice de Sustentabilidade Empresarial – ISE e do Índice Bovespa. O período escolhido para análise foi de janeiro de 2010 a agosto de 2015, totalizando 1389 observações. Os dados foram coletados na base de dados Thopsom Reuters®. Para se chegar ao objetivo da pesquisa foram estimados os modelos ARCH, GARCH, EGARCH e TARCH. Os resultados mostraram que as séries de retornos dos índices ISE e Ibovespa possuem comportamentos semelhantes, com coeficientes aproximados e que dessa maneira, as características de volatilidade não possuem grandes diferenças. Ambas as séries apresentam baixa reação, alta persistência em choques na volatilidade e foi possível detectar assimetria.
Resumo Inglês:
The allocation of assets comprises the most important and difficult decision by the investors and portfolio managers. This is because, in the stock market as a all there is the presence of an element in which everyone's interest is the volatility. Thus, the correct estimation of volatility can be a instrument in risk analysis for investment appropriate allocation of resources. In this direction, the objective of this research was analyze the volatility of the returns of the Corporate Sustainability Index - ISE and the Bovespa Index. The period chosen for analysis was from January 2010 to August of 2015, totaling 1389 observations. The data were collected at baseline of Thopsom Reuters® data. In order to reach the objective of the research, ARCH, GARCH, EGARCH and TARCH models are estimated. The results showed that the returns series of the ISE and Ibovespa indices have similar behaviors, with approximate coefficients and that in this way, the volatility characteristics do not have large differences. Both series low reaction, high persistence in shocks in volatility and it was possible to detect asymmetry.
