Análise de Desempenho de Small Caps no Mercado de Ações Brasileiro: Formação de Carteiras Ótimas

Ano: 2011 | Volume: 1 | Número: 1

Autores: Clayton Drumond de Souza

Resumo Português:

Este estudo aborda a formação de carteiras ótimas compostas por ações de empresas de baixa
capitalização de mercado que integram o índice BM&F Bovespa Small Cap (SMLL), com base na
teoria desenvolvida por Harry Markowitz. Os retornos apresentados pelas carteiras formadas são
comparados a aqueles gerados pelos principais índices da BM&F Bovespa e pelas empresas de
maior capitalização de mercado. Os resultados obtidos a partir da amostra selecionada sugerem
que a bolsa de valores brasileira ofereceu oportunidades de ganhos adicionais aos investidores
que optaram por empresas de menor capitalização de mercado, dado um mesmo nível de risco.

Resumo Inglês:

This research addresses the formation of efficient portfolios composed of small cap companies that
are part of the BM&F Bovespa Small Cap Index (SMLL), based on the theory developed by Harry
Markowitz. The profitability earned from these portfolios is compared to that generated by the main
indices of the BM&F Bovespa and by the large caps in the local market. The results obtained from
the selected sample suggest that the Brazilian stock exchange offered opportunities for additional
returns to investors who have opted for small companies, given the same level of risk.

Resumo Espanhol:

Este estudio aborda la formación de portafolios eficientes compuestos por acciones de empresas
con bajo nivel de capitalización de mercado que componen el índice BM&F Bovespa Small
Cap (SMLL), basado en la teoría desarrollada por Harry Markowitz. El rendimiento presentado
por estas carteras se compara con lo generado por los principales índices de la BM&F Bovespa y
por las mayores empresas del mercado local. Los resultados obtenidos de la muestra seleccionada
sugieren que la bolsa de valores brasileña ofreció oportunidades de rendimientos adicionales
para los inversores que han optado por las empresas más pequeñas en la capitalización de
mercado, dado el mismo nivel de riesgo.