O presente trabalho tem como objetivo evidenciar o ciclo de vida dos diferentes setores da atividade econômica na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa). Para tanto, foram pesquisados dados de 30 empresas, sendo selecionadas três organizações de cada setor da atividade econômica que negociam papéis na Bovespa. Utilizaram-se, na análise, dados dos balanços patrimoniais trimestrais, com perÃodo compreendido entre dezembro de 2000 e março de 2006. Desenvolveu-se a pesquisa a partir da aplicação do Ãndice de Especulação de Valor Agregado (IEVA), considerando-se a relação com o modelo Capital Asset Pricing Model (CAPM). Os resultados auferidos demonstram que o IEVA aplicado setor a setor da atividade econômica evidencia diferenças entre os mesmos setores, bem como, influi na performance dos resultados da Bovespa no perÃodo pesquisado. Além disso, o IEVA contribui com a compreensão da formação do valor econômico das empresas, uma vez que, mesmo os setores da atividade compostos por empresas mais consolidados, encontram-se num patamar em que, embora o desempenho operacional seja superior à s expectativas de mercado, existe uma grande heterogeneidade entre elas, contribuindo, de alguma forma, com a quantificação do risco de investimentos dos setores analisados.
This study aims at demonstrating economic sectors’ life cycle of different area in Sao Paulo Stock Exchange (Bovespa). Therefore, data from 30 companies were analysed, selecting three companies of each area on stock exchange. Quarterly financial statements data were used for analyses regarding to the period from December 2000 to March 2006. For the development of this research the Speculation Index of Value Added (IEVA) was applied, considering the relation to CAPM – Capital Asset Pricing Model. The results applied to each economic sector IEVA evidences differences between them, as well influences in Bovespa’s performance results in the period of the research. Besides that, IEVA contributes to the understanding of how companies’ economic value is composed. The results demonstrate that each sector with well established companies is heterogeneity in its performance; even though, it is superior to the market expectation. This information allows quantify investments’ risks in the studied sectors.
