O objetivo do artigo é investigar a relação de interdependência entre a apropriação da riqueza gerada e a estrutura societária das grandes empresas brasileiras. Examina- se a forma de distribuição do Valor Adicionado entre os diversos stakeholders das companhias. A pesquisa reúne as companhias cadastradas na FIPECAFI (Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas, Contábeis e Atuariais) classificadas entre as 500 maiores no período de 1998 a 2002 totalizando cerca de 380 observações. Foram realizados testes nãoparamétricos de igualdade de médias e processadas regressões logísticas tendo como variável dependente o tipo de empresa (de capital aberto ou de capital fechado) e como variáveis independentes, Salários, Impostos, Lucro Líquido, Outras Remunerações, Endividamento, Valor Adicionado e Aumento de Capital Próprio. Os resultados encontrados suportam a conclusão de fraca evidência de diferenciação de padrões de distribuição da renda gerada entre os dois grupos de firmas, embora as variáveis independentes, em sua maioria, tenham, com nível de significância de 5%, médias diferentes nos dois grupos. Além disso, há que são significativamente mais relevantes que para explicar a classificação de empresas como ‘abertas’ ou ‘fechadas’, revelando, contudo, baixa discriminação entre os dois conjuntos.
The objective of this article is to investigate if interdependencerelation exists between the appropriation of the generatedwealth and the ownership structure of the great Braziliancompanies. Its object is, of an exploratory form, to bind theconcept of Financial Governance to the form of distribution ofthe Added Value between the several stakeholders of thesecompanies. This evaluation becomes possible due to thespreading of the concept of Value Added (calculated for thesame ones or technicians) for the “Melhores & Maiores”‘ promotion of “Revista Exame”. The research congregates thecompanies registered in cadastre of the database of theFIPECAFI, that they had been classified one of the 500 greaterin the period of 1998 the 2002 and the used sample totalizesabout 380 cases. Non metric tests of equality of averages andprocessed logistic regressions had been carried through havingas dependent variable the type of company (public or privatecorporations) and as independent variables, Wages, Taxes, Netprofits, Other Remunerations, Indebtedness, Added Value andIncrease of Equity Capital. The joined results support theconclusion of weak evidence of differentiation of standards ofFinancial Governance between the two groups of firms, evenso the independent variable, in its majority, have, with level ofsignificance of 5%, different averages in the two groups.Moreover, the variable “Added Value”, “Wages” and “OtherRemunerations” are significantly more relevant than theothers to explain the classification of public or privatecompanies, disclosing, however, low discrimination betweenthe two sets of company.
