Este estudo investiga a associação entre capital bancário e concessão de crédito livre no mercado brasileiro de
2003 a 2012, adaptando a metodologia de Berrospide e Edge (2010). Inicialmente, estimamos um capital alvo de
longo prazo, ativamente gerenciado pelos bancos, e então calculamos seu capital excedente. Em uma segunda
etapa, investigamos se este capital excedente está associado à variação do crédito livre concedido pelos bancos,
utilizando regressão de dados em painel. Os resultados indicam relação positiva entre o crescimento do crédito
livre e o capital excedente, mais forte na segunda parte do perÃodo de análise (após setembro de 2008), mas ainda
assim economicamente modesta, contrariando a premissa da alavancagem constante. Os resultados são robustos Ã
utilização de indicadores contábeis diretamente observáveis para o capital bancário. Não se encontrou relação
significante entre o capital e o crescimento do crédito nos bancos públicos.
This paper investigates the relationship between bank capital and lending in the Brazilian market from 2003 to
2012, by adapting the methodology used by Berrospide and Edge (2010). Initially, we estimate a long-term target
capital, actively managed by each bank, and then we compute the banks’ capital surpluses. In a second step, we
investigate whether this capital surplus is related to the change in non-earmarked credit using panel data
regressions. The results show a positive relationship between the change in loans and the capital surplus, stronger
in the second part of the sample period (after September/2008), but yet economically modest, contradicting the
assumption of constant leverage. Similar results are obtained using direct observable accounting indicators of bank
capital. There is no significant relationship between capital and credit growth in governmental banks.
