CONTROLE DE RISCO DE MERCADO EM OPERAÇÕES COM OPÇÕES SOBRE AÇÕES E ÍNDICE DE AÇÕES

Ano: 2011 | Volume: 1 | Número: 1

Autores: Hélvio Gomes Bastos

Palavras-chave: Controle de Riscos, Opções, Alavancagem, Delta.

Resumo Português:

Um dos grandes desafios em gestão de riscos é o controle sobre operações envolvendo opções. Muitas vezes os riscos envolvidos neste derivativo são difíceis de mensurar. Este trabalho propõe uma metodologia de controle de exposição aos riscos de uma carteira de opções sobre ações ou sobre índice de ações. Por meio do modelo de apreçamento de opções de Black&Scholes-Merton, apresenta-se um índice de alavancagem pelo delta da opção que pode ser usado por intermedia-doras financeiras, como corretoras de valores. Por sua apresentação ser simples, fica claro aos investidores compreender seu funcionamento. Além disso, abre discussão para criação de outros modelos de controle de riscos em derivativos.

Resumo Inglês:

A major challenge in risk management is the control over transactions involving options. The risks involved in derivatives are often difficult to measure. This paper presents a methodology for control of risk exposure of a portfolio with stock options or stock index options. Through the model of op-tion pricing Black&Scholes-Merton, presents a leverage ratio in the delta of the option that can be used for intermediating financial, as brokerage houses. Due to its simple presentation, it‟s clear for investors to understand its operation. In addition, it opens discussion to create other models for controlling risks in derivatives.

Resumo Espanhol:

Uno de los principales desafíos en gestión de riesgos es el control de operaciones de opciones. A menudo los riesgos involucrados en este derivados son difíciles de medir. Este trabajo presenta una metodología de control de la exposición a riesgos de un portafolio de opciones sobre acciones o el índice de acciones. Por medio del modelo de valoración de opciones de Black-Scholes&Merton, presenta un índice de apalancamiento por delta opción que puede utilizada por los intermediarios financieros, como corredores de bolsa. Para su presentación es sencilla, es evidente para los inversores comprender su funcionamiento. Además, abre debate a la creación de otros modelos de control de riesgos en derivativos.