Este artigo teve como objetivo analisar a relação entre o crash risk do preço das ações de firmas brasileiras e o monitoramento dos credores por meio da maturidade da dívida corporativa. Utilizando uma amostra de empresas não financeiras com ações negociadas na bolsa Brasil, Bolsa, Balcão (B3) entre 2010 e 2020, examinou-se os dados por meio de regressões em painel estimadas por erros-padrão robustos clusterizados. A maturidade da dívida de curto prazo não mantém uma relação estatisticamente significativa com o risco de queda dos preços das ações. No entanto, a diversificação do vencimento da dívida apresenta uma relação inversa com o risco de queda, sinalizando uma redução desse risco. Explorar a diversificação dos prazos de vencimento da dívida pode ser benéfico para salvaguardar os interesses dos credores e acionistas, destacando a sua importância potencial nas estratégias de gestão de riscos financeiros corporativos. Compreender o risco de queda destacando a importância da diversificação dos prazos de vencimento da dívida auxilia na preservação dos interesses dos credores e na proteção da riqueza dos acionistas. Este estudo é o primeiro a examinar essa relação no contexto brasileiro, oferecendo insights e implicações valiosas para a gestão de riscos financeiros.
This study aimed to analyze the relationship between the crash risk of Brazilian firms' stock prices and creditor monitoring through corporate debt maturity. Using a sample of non-financial companies with shares traded on the Brasil, Bolsa, Balcão(B3) stock exchange between 2010 and 2020.the data was examined through panel regressions estimated with clustered robust standard errors. Short-term debt maturity does not exhibit a statistically significant relationship with stock price crash risk. However, debt maturity diversification shows an inverse relationship with crash risk, indicating a reduction in this risk. Exploring the diversification of debt maturities may benefit both creditors and shareholders, underscoring its potential importance in corporate financial risk management strategies. Understanding crash risk while emphasizing the importance of debt maturity diversification helps safeguard creditors' interests and protect shareholder wealth. This study is the first to examine this relationship in the Brazilian context, offering valuable insights and implications for financial risk management.
