O trabalho focaliza os fluxos de capital no Brasil pós-Plano Real sob os problemas da globalização financeira para mercados emergentes. A volatilidade dos fluxos de capital no Brasil sob crises cambiais e bancárias em mercados emergentes, começando com a crise mexicana em 1994/95, é analisada sob as perspectivas de ocorrências de reversões expressivas em tempos de crise e da influência das reversões sobre a eclosão das crises no Brasil. A análise econométrica mostra que a volatilidade dos fluxos de capital é diferente em seus segmentos, maior no segmento dos outros investimentos e nos investimentos em carteira do que nos investimentos diretos. Houve também reversões significativas em todos os segmentos em conseqüência das crises. Nesse sentido, os fluxos de capital trazem, em geral, benefÃcios para a economia nacional, mas podem também piorar expressivamente a situação econômica do paÃs em tempos de crise.
