Mergers and acquisitions in Brazil and economic uncertainty shocks
Contextus
Mergers and acquisitions in Brazil and economic uncertainty shocks
Autor Correspondente: Alexandre Teixeira Norberto Batista | [email protected]
Palavras-chave: macroeconomic factors, vector autorregressive, policy uncertainty, granger causality, M&A waves
Resumos Cadastrados
Resumo Português:
O objetivo deste artigo foi analisar a sensibilidade do volume agregado de Fusões e Aquisições no Brasil diante de oscilações (choques) no nível de Incerteza Econômica, de 2010 a 2021, sob fundamentos teóricos comportamentais e neoclássicos sobre as causas de M&A. Foi estimado um modelo de Vetores Autoregressivos (VAR) com o volume de anúncios de M&A, o Indicador de Incerteza da Economia - Brasil (IIE-Br), variáveis macroeconômicas e de mercado. Foram encontradas evidências de que os anúncios de M&A no Brasil podem responder positivamente a um choque de incerteza econômica. Este estudo contribui com evidências empíricas para o entendimento do papel dos fatores macroeconômicos, incluindo a incerteza econômica, na condução futura do mercado de M&A.
Resumo Inglês:
In this paper, we have analyzed the sensitivity of the aggregate volume of Mergers and Acquisitions (M&A) in Brazil to fluctuations (shocks) in the Economic Uncertainty level from 2010 to 2021 under behavioral and neoclassical theoretical foundations on the M&A causes. We estimated a Vector Autoregressive (VAR) model with the volume of M&A announcements, the Brazil Economic Uncertainty Index (IIE-Br), and macroeconomic and market variables. There is evidence that the M&A announcements in Brazil can respond positively to an economic uncertainty shock. Thus, we contribute with empirical evidence to understand the role of macroeconomic factors, including economic uncertainty, in the future conduct of the M&A market.
Resumo Espanhol:
El objetivo de este artículo fue analizar la sensibilidad del volumen agregado de fusiones y Adquisiciones en Brasil a las fluctuaciones (shocks) en el nivel de Incertidumbre Económica, de 2010 a 2021, bajo fundamentos teóricos conductuales y neoclásicos sobre las causas de las M&A. Se estimó un modelo de Vector Autoregresivo (VAR) con el volumen de anuncios de M&A, el Indicador de Incertidumbre Económica - Brasil (IIE-Br), variables macroeconómicas y de mercado. Se encontró evidencia de que los anuncios de fusiones y adquisiciones en Brasil pueden responder positivamente a un shock de incertidumbre económica. Este estudio aporta evidencia empírica para la comprensión del papel de los factores macroeconómicos, incluida la incertidumbre económica, en la conducta futura del mercado de M&A
