O mercado acionário brasileiro do novo milênio: um teste de eficiência

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ISSN: 1807-734X
Editor Chefe: Fabio Motoki
Início Publicação: 01/01/2004
Periodicidade: Bimestral
Área de Estudo: Administração, Área de Estudo: Ciências Contábeis, Área de Estudo: Economia

O mercado acionário brasileiro do novo milênio: um teste de eficiência

Ano: 2009 | Volume: 6 | Número: 3
Autores: L. E. Gaio, K. L. F. Alves, T. P. Júnior
Autor Correspondente: L. E. Gaio | [email protected]

Palavras-chave: eficiência de mercado; mercado de capitais; caminho aleatório; retornos anormais.

Resumos Cadastrados

Resumo Português:

Segundo a Hipótese de Mercado Eficiente – HME, proposta por Fama (1970), na sua forma fraca, um investidor não consegue prever os retornos das ações baseando-se em uma série histórica dos mesmos e, assim, obter retornos extraordinários de forma consistente. O presente estudo teve como objetivo verificar a HME, na forma fraca, no mercado acionário brasileiro analisando os retornos das 50 ações mais negociadas na BOVESPA no período de 2000 a 2007. A metodologia utilizada foi baseada nos modelos ARIMA de séries temporais e nos testes de correlação serial dos retornos, a fim de se comprovar ou não aleatoriedade dos preços. Os resultados mostraram que mercado de ações brasileiro não evidenciou características de um mercado eficiente na forma fraca, no período considerado.