O mercado acionário brasileiro do novo milênio: um teste de eficiência
Brazilian Business Review
O mercado acionário brasileiro do novo milênio: um teste de eficiência
Autor Correspondente: L. E. Gaio | [email protected]
Palavras-chave: eficiência de mercado; mercado de capitais; caminho aleatório; retornos anormais.
Resumos Cadastrados
Resumo Português:
Segundo a Hipótese de Mercado Eficiente – HME, proposta por Fama (1970), na sua forma fraca, um investidor não consegue prever os retornos das ações baseando-se em uma série histórica dos mesmos e, assim, obter retornos extraordinários de forma consistente. O presente estudo teve como objetivo verificar a HME, na forma fraca, no mercado acionário brasileiro analisando os retornos das 50 ações mais negociadas na BOVESPA no perÃodo de 2000 a 2007. A metodologia utilizada foi baseada nos modelos ARIMA de séries temporais e nos testes de correlação serial dos retornos, a fim de se comprovar ou não aleatoriedade dos preços. Os resultados mostraram que mercado de ações brasileiro não evidenciou caracterÃsticas de um mercado eficiente na forma fraca, no perÃodo considerado.