O mercado de derivativos brasileiro: panorama e efeitos pós-crise de 2008
Revista Cadernos de Economia
O mercado de derivativos brasileiro: panorama e efeitos pós-crise de 2008
Autor Correspondente: Tatiana Rimoli | [email protected]
Palavras-chave: Derivativos, Crise, Regulação.
Resumos Cadastrados
Resumo Português:
Os derivativos foram os instrumentos financeiros mais culpabilizados pela crise de 2008 nos Estados Unidos. De alta complexidade e difícil rastreamento, esses pacotes financeiros envolveram diversos agentes econômicos e criaram uma espécie de cadeia de valorização que, na reversão do ciclo econômico, se tornou uma cadeia de falências, motivo pelo qual o Estado americano decidiu intervir na economia. O Brasil passou pelos anos subsequentes ao colapso com bons indicadores econômicos, e parece ter sofrido pouco os impactos da crise que assolou os Estados Unidos e a Europa, bem como outros países melhores integrados no sistema financeiro internacional. Esse trabalho tem, então, dois objetivos. O primeiro é caracterizar o mercado de derivativos no Brasil, afim de compreender seu funcionamento. O segundo é averiguar se houve mudanças nesse mercado após a crise de 2008, mesmo que os efeitos imediatos no país não tenham sido em direção a uma depressão econômica. Ademais, é interessante expor e compreender as novas medidas regulatórias e o mercado crescente e cada vez mais integrado internacionalmente de derivativos no país. Para tanto, este trabalho procurou definir os principais produtos e participantes do mercado de derivativos de modo geral; contextualizar o mercado historicamente; estilizar os fatos da crise de 2008, seu antecedentes e consequentes regulatórios; caracterizar o mercado brasileiro, seus principais produtos e medidas regulatórias.
Resumo Inglês:
Derivative were the most blamed financial instruments by the 2008 crisis in the United States. Highly complex and difficult to track, these financial packages involved various economic agents and created a sort of value chain, which, during the reversal of the economic cycle, has become a chain of bankruptcies, which is the reason why the American state decided to intervene in the economy. Brazil passed by the years following the collapse with good economic indicators, and does not seem to have suffered much with the impacts of the crisis that hit the United States and Europe, as well as other countries that were better integrated into the international financial system. This work has, then, two goals. The first is to characterize the derivative market in Brazil, in order to understand its operation. The second is to determine whether there were changes in this market after the 2008 crisis, even if the immediate effects in the country have not been in the direction of an economic depression. Moreover, it is interesting to expose and understand the new regulatory measures and the growing and increasing internationally integrated market of derivatives in the country. For that, this work sought to define the main products and participants of the derivative market, in general; to context the market, in a historical perspective; stylize the facts of the 2008 crisis, its background and consequential regulatory measures; to characterize the Brazilian market, its main products and regulation measures.
