Os choques do preço do petróleo e a resposta assimétrica do mercado de ações

Ano: 2018 | Volume: 12 | Número: Não se aplica

Autores: Paulo Fernando Marschner; Paulo Sergio Ceretta

Palavras-chave: Mercado de ações, Assimetria, Preço do petróleo.

Resumo Português:

O mercado acionário pode reagir de diferentes maneiras aos choques do preço do petróleo. De acordo com a maioria dos estudos essa relação pode ser diretamente proporcional ou não. Porém, algumas pesquisas apontam que esta relação é assimétrica, e ainda propõem uma série de características capazes de interferir nessa relação. Considerando esta perspectiva, este artigo propõe uma estratégia empírica alternativa para analisar o impacto dos choques do preço do petróleo sobre o retorno no mercado de ações. Em contraste com os aspectos tradicionais, baseados na premissa de um ajuste simétrico entre as variáveis, os resultados deste estudo indicam que os choques assimétricos do preço do petróleo ocorrem principalmente quando o desempenho dos mercados acionários se torna melhor ou pior. Isso indica que a relação entre o preço do petróleo e o retorno no mercado de ações está mais relacionada às expectativas de otimismo e pessimismo dos investidores do que a outras características sugeridas previamente pela literatura.