A Argentina e o Brasil são os principais paÃses que formam o MERCOSUL. Este artigo estuda o desempenho de cada paÃs com suas polÃticas monetárias e os possÃveis efeitos nas rubricas pertencentes à s suas Balanças Comerciais. Utiliza-se um modelo de Vetores Auto-regressivos – VAR – com o objetivo de captar os efeitos de mudanças nas taxas de câmbio desses paÃses nas suas exportações e importações no perÃodo compreendido entre janeiro de 1996 a novembro de 2002. Primeiro, apresenta-se o modelo VAR genérico para depois configurá-lo segundo as variáveis em análise neste artigo. A seguir, calcula-se a função de impulso e resposta face à s alterações nas séries de taxa de câmbio da Argentina e do Brasil. O VAR estimado apresenta-se estável e válido. Em relação à função de impulso resposta os resultados indicam que um choque no câmbio de um dos paÃses promove um comportamento oscilatório das variáveis exportações e importações destes paÃses. Em termos econômicos isto poderia ser explicado pela competição interna e externa que é gerada. Na externa, por exemplo, uma desvalorização da moeda argentina
poderia fazer com que esta ganhasse em competitividade no mercado internacional contra um mesmo produto concorrente do Brasil.
