PREFERÊNCIA PELA LIQUIDEZ DOS BANCOS NO BRASIL: UMA INVESTIGAÇÃO EMPÍRICA COM DADOS EM PAINEL DINÂMICO.

Ano: 2013 | Volume: 3 | Número: 2

Autores: Fernando da Silva Vinhado, Vinícius Cintra Belém

Palavras-chave: Bancos. Preferência pela liquidez. Painel dinâmico.

Resumo Português:

No exercício de suas atividades de intermediador financeiro, os bancos aplicam os recursos captados em ativos financeiros de maior ou menor liquidez, com consequente impacto na rentabilidade, gerando, segundo a Teoria da Preferência pela Liquidez, um trade-off entre liquidez e rentabilidade. Sob essa perspectiva o objetivo desse artigo é melhor compreender o comportamento dos bancos no Brasil quanto às escolhas e formação dos portfólios ativos, mediante investigação empírica através de estimação dinâmica com o estimador GMM-SYS em dados organizados em painel com 104 bancos que atuaram no Brasil entre 2000 e 2011. Os resultados encontrados no presente estudo contribuem para a melhor compreensão acerca de comportamentos e elementos associados às escolhas de alocação de ativos das instituições financeiras no Brasil, à medida que se identifica, além da persistência das posições ativas dos bancos, as relações entre a personalidade jurídica privada e nacionalidade estrangeira dos bancos com o maior grau de preferência por liquidez, bem como as evidências de comportamento mais conservador na formação dos portfólios ativos por parte das menores instituições e daquelas menos capitalizadas. As variáveis macroeconômicas, PIB e Juros, também se mostraram influentes sobre a configuração das aplicações dos bancos no Brasil.

Resumo Inglês:

In the exercise of the activities of financial broker, the banks apply the funds raised in financial assets, that can be more or less liquid, with consequent impact on profitability, causing, according to the Theory of Liquidity Preference, a trade-off between liquidity and profitability. From this perspective, the aim of this article is to help understand the behavior of banks in Brazil about the choices and the creating assets portfolios, through empirical investigation using dynamic estimation with the GMM-SYS estimator, using a panel data with 104 banks that worked in Brazil between 2000 and 2011. The results of this study contribute to the better understanding of behaviors and associated elements to assets allocation choices of financial institutions in Brazil, since identify, in addition to the persistence of asset positions of banks, the relationship between private juridical personality and foreign nationality banks with the highest degree of preference for liquidity, as well as evidence of more conservative behavior in the creation of assets portfolios by part of smaller and less capitalized institutions. The macroeconomics variables, GDP and Interest, were also influential on the configuration of the applications of banks in Brazil.