Este estudo objetiva verificar a relação entre os indicadores de capital intelectual (CI) de natureza social e ambiental e as variáveis de desempenho econômico-financeiro das empresas listadas no Ãndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da BM&FBovespa em 2010 e 2011. Para isso, foi utilizada uma amostra composta de 11 empresas de energia elétrica. As variáveis de análise partiram do constructo Capital Intelectual Social (com três variáveis e 66 indicadores) e Capital Intelectual Ambiental (com três variáveis e 48 indicadores), conforme proposto por Guthrie et al. (1999) e adaptado por Silva e Ensslin (2011). Na análise, aplicou-se correlação de Spearman com dez indicadores de desempenho econômico-financeiro. Os resultados indicam CI social superior ao ambiental no perÃodo analisado, com indicativo de investimentos em ações socialmente responsáveis. As correlações entre as variáveis econômico-financeiras e o CI social e ambiental são, na maioria dos casos, positivas com pouca significância estatÃstica, embora haja evolução positiva de um ano para outro, confirmando que o desenvolvimento econômico-financeiro apresenta relação importante com o aumento dos investimentos em CI social e ambiental. Quanto à correlação entre CI social e ambiental, esta é forte e positiva, o que se justifica pelo fato de os coeficientes socioambientais serem as únicas matrizes independentes das oscilações de desempenho econômico-financeiro e por representarem fatores competitivos importantes e, muitas vezes, protegidos por leis.
This study aims to verify the relationship between indicators of intellectual capital (IC) social
and environmental in nature and the variables of economic-financial performance of companies listed
in the corporate sustainability index (ISE) of the BM & FBovespa in 2010 and 2011. For this, we used a
sample composed of 11 electric utilities. Analysis variables departed from the Intellectual Capital Social
construct (with three variables and indicators 66) Environmental and Intellectual Capital (with three variables
and 48 indicators), as proposed by Guthrie et al. (1999) and adapted by Silva and Ensslin (2011).
In the analysis, Spearman correlation was applied with ten economic-financial performance indicators.
The results indicate higher social environmental CI analysis period, with call for investments in socially
responsible actions. The correlations between the economic and financial variables and the CI social and
environmental development are, in most cases, positive with little statistical significance, although there
is positive development from one year to another, confirming that the financial-economic development
presents important relationship with increasing investments in social and environmental CI. Regarding
the correlation between social and environmental, this IC is strong and positive, which is justified by the
fact that the environmental factors being the only independent arrays of oscillations of economic-financial
performance and represent important competitive factors and often protected by laws.
