As normas de contabilidade financeira brasileira permitem que as
empresas registrem os gastos com pesquisas e desenvolvimentos, especificamente
ativos diferidos. Desse modo, o objetivo deste artigo é analisar os efeitos dos
investimentos (diferido) sobre value-relevance do lucro e patrimônio lÃquido para
empresas pertencentes tanto à nova quanto à velha economia, sendo que os
setores escolhidos da velha economia têm apenas finalidade comparativa. De
maneira especÃfica, o objetivo do artigo é verificar: (i) o poder explanatório do lucro e
patrimônio lÃquido; (ii) o poder explanatório incremental do diferido, em que o preço
é função do lucro, patrimônio lÃquido menos diferido. Esta pesquisa não tem como
objetivo refutar ou provar modelo especÃfico, apenas levantar evidências que
permitam comprovar ou rejeitar as hipóteses levantadas e oferecer resposta Ã
questão de pesquisa. No tocante aos resultados apurados, constatou-se que as
informações contábeis, para ambos os setores, demonstraram-se relevantes para
avaliação dos preços das ações. Entretanto, os resultados sobre o poder
explanatório do ativo diferido caminham inversamente aos resultados esperados.
