SATISFAÇÃO DOS CLIENTES E PREÇOS DAS AÇÕES: UM ESTUDO DAS EMPRESAS DO MERCADO DE CAPITAIS DO BRASIL
Revista de Auditoria, Governança e Contabilidade - RAGC
SATISFAÇÃO DOS CLIENTES E PREÇOS DAS AÇÕES: UM ESTUDO DAS EMPRESAS DO MERCADO DE CAPITAIS DO BRASIL
Autor Correspondente: Ronan Reis Marçal | [email protected]
Palavras-chave: Satisfação dos Clientes; Mercado de Capitais; IBRC; Preços das Ações.
Resumos Cadastrados
Resumo Português:
Desde as pesquisas de Beaver (1968) e Ball e Brown (1968), muitos estudos objetivaram prever o comportamento dos preços das ações. Tais estudos, conhecidos como value relevance, utilizam modelos econométricos que tentam explicar a formação dos preços por intermédio de dados financeiros. Todavia, alguns estudos tentam viabilizar a predição dos preços mediante dados não-financeiros. Entre as variáveis explicativas utilizadas estão o nível de governança corporativa, índices de sustentabilidade, relacionamento com os consumidores, etc. Este estudo verificou a relação do nível de satisfação dos clientes com o preço das ações de empresas listadas na Brasil, Bolsa, Balcão [B]³. A satisfação dos clientes já foi estudada nesse sentido por outros autores, porém, não há um estudo que o faça no cenário do mercado de capitais brasileiro. Valendo-se de uma amostra final de 84 observações referentes a 26 diferentes empresas dentro de uma delimitação cronológica de 2013 a 2016, este artigo obteve resultados que sugerem que o nível de satisfação dos clientes é capaz de explicar o comportamento dos preços das ações. Mais do que isso, foi possível inferir que quanto maior for o preço da ação, maior é a capacidade preditiva do nível de satisfação dos clientes. Para chegar a tais resultados foram feitas análises de regressões quantílicas considerando sempre um nível de confiança de 99%. Este trabalho passa a suprir a lacuna até então existente de estudos que fizessem o link entre o preço das ações e a satisfação dos clientes das empresas em âmbito nacional.
Resumo Inglês:
Since the researches of Beaver (1968) and Ball and Brown (1968), many studies aimed to predict the behavior of stock prices. These studies, known as value relevance, use econometric models that try to explain the stock prices formation through financial data. However, some studies attempt to predict prices through non-financial data. Among the explanatory variables used are the level of corporate governance, sustainability indexes, relationship with consumers, etc. This study verified the relation of the customer’s satisfaction level with the stock price of companies listed on the Brasil, Bolsa, Balcão [B] ³. Clients satisfaction has been studied in this sense by other authors, however, there is no study that does so in the Brazilian stock market scenario. Using a final sample of 84 observations regarding 26 different companies within a chronological delimitation from 2013 to 2016, this article obtained results suggesting that customer’s satisfaction level can explain the behavior of stock prices. More than this, it was possible to infer that the higher the stock price, larger is the predictive capacity of the level of customer satisfaction. In order to arrive at such results, analyzes of quantile regressions were performed, always considering a 99% confidence level. This work will fill the existing gap of studies that link the share price and the satisfaction of the clients of the companies in the national scope.
