UMA ANÁLISE DO DESEMPENHO ECONÔMICO E FINANCEIRO DAS IPOs NO BRASIL

Ano: 2017 | Volume: 15 | Número: 1

Autores: Lizandra Ferreira Silva, Wenner Glaucio Lopes Lucena, Edilson Paulo

Palavras-chave: IPO. Desempenho. Retorno anormal.

Resumo Português:

Diante da grande competitividade observada no mercado financeiro, muitas empresas buscam
o financiamento externo, por meio da abertura de capital. Desse modo, este trabalho tem o
objetivo de verificar o desempenho econômico e financeiro das empresas após a abertura de
capital (IPO). E, como método de estudo utilizou-se modelos econométricos, tomando como
variável dependente o retorno anormal da ação (RAt) após a IPO e demais variáveis
econômico-financeiras, como independentes. O período estudado foi de 2004 a 2012 e a
amostra final de 90 empresas. Por conseguinte, as variáveis selecionadas foram agrupadas em
três modelos de acordo com a frequência de utilização por diversos autores e, nos resultados
obtidos, não foi verificada uma relação significativa entre as variáveis e o retorno anormal,
sendo também identificada a forte presença da multicolinearidade. Diante dos resultados
observados, foi elaborado um novo modelo com a exclusão das variáveis que ocasionaram a
multicolinearidade e os resultados obtidos foram significativos, corroborando com a não rejeição da hipótese de pesquisa (H0), no qual existe uma relação positiva entre o retorno
anormal e as variáveis econômico-financeiras.