O objetivo deste estudo foi analisar a relação entre as características pessoais e profissionais dos CEOs e o endividamento das empresas de capital aberto listadas na Brasil, Bolsa e Balcão. Para isso, adotou-se como suporte teórico a Teoria dos Escalões Superiores, e utilizou-se um modelo empírico de regressão múltipla. Foram analisadas 444 empresas no período de 2010 a 2021 e as características pessoais e profissionais investigadas foram: idade, gênero, experiência profissional, nível de escolaridade e tempo de mandato. Para analisar o endividamento das empresas foram utilizadas 6 métricas de endividamento, sendo: endividamento de curto prazo, endividamento de longo prazo, endividamento total em relação ao ativo total, endividamento total em relação ao patrimônio líquido, passivo oneroso em relação ao ativo total e passivo oneroso. As evidências da pesquisa apontam que o gênero e o tempo de mandato influenciam positivamente o endividamento das empresas, confirmando as hipóteses 2 e 5 desta pesquisa. Tais evidências contribuem com as próprias empresas, pois as características podem ser cautelosamente notadas e levadas em consideração na contratação de CEOs que portem o perfil apropriado aos parâmetros da organização. Sob a ótica dos stakeholders, os resultados podem contribuir para a decisão de investir ou se relacionar com determinada organização, pois através dos perfis dos CEOs poderão inferir se seus objetivos estão alinhados
This study aimed to analyze the relationship between the personal and professional characteristics of CEOs and the corporate debt of publicly traded companies listed on the Brazilian Stock Exchange (Brasil, Bolsa, Balcão). The research was grounded in the Upper Echelons Theory and employed a multiple regression empirical model. A total of 444 companies were analyzed over the period from 2010 to 2021. The personal and professional characteristics investigated included age,gender, professional experience, education level, and tenure.To assess corporate debt, six debt metrics were used: short-term debt, long-term debt, total debt-to-total assets, total debt-to-equity, interest-bearing liabilities-to-total assets, and total interest-bearing liabilities.The findings indicate that gender and tenure positively influence corporate debt, confirming hypotheses 2 and 5 of this study. These findings are valuable for organizations, as these characteristics can be carefully observed and considered when hiring CEOswith profiles aligned to organizational parameters. From a stakeholder perspective, the results may inform investment or engagement decisions with a given organization, as CEO profiles could help infer whether their goals align with those of the stakeholders.
