Este estudo analisa a relação entre a informatividade do ativo contábil e o risco sistemático de empresas reguladas de infraestrutura no Brasil após a adoção das IFRS, com foco nas empresas que aplicaram a IFRIC 12. Utilizando dados de 89 empresas brasileiras com ações negociadas na B3, das 21 reguladas que aplicaram a IFRIC 12, foram realizadas regressões lineares em painel, pelo método de diferenças em diferenças, com dados de 2004 a 2022. A informatividade do ativo foi medida pelo coeficiente de determinação (R²) em regressões do resultado operacional em função dos ativos defasados. Este estudo se diferencia de estudos anteriores por tratar de temática ainda pouco explorada, a informatividade de ativos. Os achados demonstram que a informatividade do ativo contábil das empresas que aplicaram a IFRIC 12 na vigência das IFRS está associada à redução no risco sistemático. No entanto, para as empresas em geral, a informatividade do ativo contábil está positivamente associada ao risco sistemático quando se considera todo o período do estudo, mas negativamente associada após as IFRS. O estudo contribui com a literatura ao utilizar nova medida para mensurar a qualidade da informação contábil e por focar em empresas que aplicaram a IFRIC 12. O trabalho contribui com preparadores, ao identificar como a IFRS e IFRIC 12 favoreceram a capacidade do ativo informar sobre o resultado das empresas, reduzindo o risco sistemático. Também auxilia na compreensão de como escolhas e métodos contábeis podem se refletir no ativo e, consequentemente, no risco das empresas. Adicionalmente, o estudo auxilia formuladores de políticas públicas, reguladores e investidores a identificarem consequências econômicas da adoção mandatória das IFRS sobre o risco sistemático dessas empresas e como isso pode afetar o custo de capital e o seu valor econômico.
This study analyzes the relationship between the informativeness of accounting assets and the systematic risk of regulated infrastructure firms in Brazil following the adoption of IFRS, with a focus on companies applying IFRIC 12. Using data from 89 Brazilian firms listed on B3, including 21 regulated firms that adopted IFRIC 12, panel data linear regressions were performed using the difference-in-differences method, covering the period from 2004 to 2022. Asset informativeness was measured by the coefficient of determination (R²) in regressions of operating income on lagged assets. This study stands out byexploring a relatively under-researched topic: asset informativeness. The findings show that the informativeness of accounting assets in firms applying IFRIC 12 under IFRS is associated with a reduction in systematic risk. However, for firms in general, asset informativeness is positively associated with systematic risk over the entire study period, but negatively associated after IFRS adoption. This study contributes to the literature by introducing a new measure to assess the quality of accounting information and by focusing on firms that applied IFRIC 12. It offers practical insights to financial statement preparers by showing how IFRS and IFRIC 12 enhanced the asset’s ability to explain firm performance, thereby reducing systematic risk. It also helps to understand how accounting choices and methods can impact assets and, consequently, firm risk. Additionally, the study supports policymakers, regulators, and investors in identifying the economic consequences of mandatory IFRS adoption on systematic risk, and how this may influence firms’ cost of capital and economic value.
