Estrutura do conselho de administração e valor das companhias brasileiras
Brazilian Business Review
Estrutura do conselho de administração e valor das companhias brasileiras
Autor Correspondente: E. O. Gondrige | [email protected]
Palavras-chave: Governança corporativa; conselho de administração; Q de Tobin.
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Resumo Português:
Este estudo tem por objetivo investigar a relação entre a estrutura dos conselhos de
administração e o valor das companhias brasileiras de capital aberto. A análise é conduzida
tomando como referência um conjunto de 208 empresas brasileiras listadas na Bovespa, no
ano de 2008. A contribuição do estudo se dá em avaliar o nÃvel de aderência à s
recomendações do Instituto Brasileiro de Governança Corporativa (IBGC) no que se refere Ã
estrutura do conselho de administração e sua relação com o valor de mercado. Utilizando-se
análise de regressão linear múltipla, três variáveis foram estudadas: nÃvel de independência do
conselho (Indep), acúmulo de cargo pelo executivo principal (CeoPowerful) e número de
membros do conselho (Nmembros). A variável Nmembros apresentou significância
estatÃstica, indicando relação positiva entre empresas mais valorizadas e o tamanho dos
conselhos de administração.